Pepe 币作为近年来备受关注的 Meme 币，其底层技术架构与公链归属问题，成为投资者热议的焦点。但无论是否拥有独立公链，其虚拟货币的本质都决定了高风险属性，投资者需保持清醒认知。​

从技术层面来看，Pepe 币并未拥有自己的公链。它诞生于以太坊区块链，基于 ERC-20 代币标准发行，后续虽在 Polygon、Avalanche 等公链上进行跨链部署，但始终依赖其他公链的基础设施运行。这种 “寄生” 模式意味着 Pepe 币的交易速度、安全性与手续费等核心体验，完全受制于所依赖公链的性能。例如，当以太坊网络拥堵时，Pepe 币的转账可能延迟数小时，手续费甚至超过代币本身价值，严重影响用户体验。​

Pepe 币的走红并非源于技术创新，而是依托 “青蛙佩佩” 的网络迷因效应。2023 年，其价格曾在短时间内暴涨数万倍，吸引大量投机资金涌入，但这种涨幅完全由市场情绪驱动，与公链技术无关。由于缺乏独立公链的底层支撑，Pepe 币没有实际应用场景，也不具备任何内在价值，价格波动如同 “空中楼阁”。2023 年 5 月，某交易平台数据显示，Pepe 币单日跌幅超 40%，无数追高投资者被套牢，印证了炒作泡沫的脆弱性。​

从风险角度分析，无论是否拥有公链，Pepe 币都面临多重危机。首先是监管风险，中国明确禁止虚拟货币交易，Pepe 币作为虚拟货币的一种，其交易活动属于非法金融行为。其次是市场操纵风险，Pepe 币的持仓高度集中，早期持有者可通过大额抛售瞬间砸盘，2023 年的多轮价格异动均被曝出与 “庄家” 控盘有关。此外，依赖第三方公链还可能遭遇智能合约漏洞风险，历史上多起 Meme 币被盗事件，均因合约代码缺陷被黑客利用，而 Pepe 币的代码审计记录至今存疑。​

值得警惕的是，部分推广者刻意模糊 “公链” 概念，宣称 Pepe 币 “即将推出独立公链” 以吸引投资，实则是典型的炒作话术。虚拟货币市场中，“公链概念” 常被用来包装空气币，即便真有项目方启动公链开发，也需巨额资金与技术团队支撑，对于仅靠迷因炒作的 Pepe 币而言，几乎不可能实现。​

Pepe 币是否拥有公链，对投资者而言并非关键问题。其核心风险在于虚拟货币交易的非法性、价格炒作的泡沫化以及技术依赖的不稳定性。在中国，参与 Pepe 币交易不受法律保护，还可能面临资产损失、法律追责等后果。投资者应认清 Meme 币的投机本质，远离任何虚拟货币交易，选择合法合规的金融渠道，才是保障自身权益的唯一途径。